10. oktober 2008   
  

Afkast- og markedsstatistik september 2008

Den negative nyheder på finansmarkederne ramte også investeringsforeningerne i september. Formuen i foreningerne faldt fra 857 mia. kr. til 781 mia. kr. En del af formuefaldet skyldes tilbagesalg af beviser. Institutionelle investorer solgt for 14 mia. kr., og private investorer solgte beviser for 5 mia. kr. Investorerne fik udbetalt udbytter på knap 1 mia. kr., primært i obligationsafdelingerne. Det samlede kurstab beløb sig 55 mia. kr., som primært ramte aktieafdelingerne.

Aktieafdelingerne havde således en hård måned. De danske, nordiske, østeuropæiske og latinamerikanske aktieafdelinger klarede sig generelt dårligst med et tab i de typiske afdelinger op til 19 %. Tabet var lavere i den største kategori, den med globale aktier, nemlig knap 9 %. Disse afdelinger blev hjulpet af dollarkursen, som steg 5 % i september og er fortsat med at stige i oktober.

Der var også små negative afkast i de danske obligationsafdelinger, med et tab på ca. ½ pct. i den typiske korte afdeling og på 1 pct. i den typiske lange afdeling, men flere afdelinger gav dog positive afkast. De udenlandske obligationsafdelinger havde lidt større tab, særligt i højrenteafdelingerne, som er emerging markets obligationer og virksomhedsobligationer. Her var tabene typisk på 5-6 %. Afkastet i disse obligationsafdelinger følger oftest bevægelserne på aktiemarkederne.

Investorerne solgte beviser i begrænset omfang i de fleste kategorier, men der var nettokøb på næsten 1 mia. kr. nye beviser i afdelingerne med korte danske obligationer, som er de blandt de mest kursstabile.

En del investorer overvejer måske, om det kan være en fordel at sælge ud af aktierne for at gøre investeringen mere sikker. InvesteringsForeningsRådets direktør, Jens Jørgen Holm Møller, advarer dog mod at tro, at det er en sikker forretning at sælge ud af aktierne efter de store kursfald:

"Tværtimod. Når markedet vender kan det gå hurtigt, og hvis man går glip af disse stigninger har man fastlåst sit tab. Det vigtigste er, at den enkelte investor fordeler opsparingen mellem obligationer og aktier, så sammensætningen passer til vedkommendes risikoprofil og tidshorisont. Det er min erfaring, at de fleste investorer har klaret dette sammen med deres rådgiver i banken. Mit bedste råd til alle, der har en god fordeling mellem obligationer og aktier, er at holde fast i deres investeringer. Det er måske værd at tænke på, at enhver, der sælger et værdipapir, handler med en anden investor, som regner med et positivt afkast ved at købe værdipapiret nu".