12. januar 2009 

Andelsklasser: Én og samme afdeling
målrettet forskellige investorbehov

Ifølge et nyt lovforslag får de danske investeringsforeninger snart lov til at udbyde såkaldte andelsklasser til de 850.000 investorer. Her forklarer vi, hvad det kan komme til at betyde.

De danske investeringsforeninger er allerede blandt de billigste i Europa og giver nogle af de højeste afkast. Men foreningerne vil gerne kunne udbyde endnu mere konkurrencedygtige produkter til gavn for investorerne.

Det er baggrunden for, at branchen i lang tid har presset på for at få lov til at oprette andelsklasser, som det kendes fra flere andre europæiske lande. Og et nyt lovforslag fra myndighederne tegner lovende. Hvis lovforslaget bliver vedtaget, kan man forvente at se de første andelsklasser på dansk grund allerede her i 2009.

Forskellige produkter til forskellige investorer

Behovet for andelsklasser udspringer af, at investeringsforeninger udbyder stadig mere forskellige produkter for at kunne imødekomme forskellige behov hos investorerne. Nogle investor ønsker en afdeling, der udbetaler udbytte - andre foretrækker investering uden løbende udbytter, der skal geninvesteres. Nogle ønsker en investering renset for valutarisiko - andre vil have mulighed for valutagevinster med oveni, når de investerer.

Hidtil har en forening i princippet skullet oprette og håndtere én afdeling til at imødekomme hvert af disse kundebehov. Det er administrativt bøvlet i forhold til at samle alle investorernes penge inden for et bestemt investeringsområde i en portefølje, som investeres på én gang.

Og det er netop det, en andelsklasse kan. I stedet for at håndtere mange forskellige mindre porteføljer med f.eks. amerikanske aktier kan foreningen samle det hele i en stor portefølje og så udbyde skræddersyede andelsklasser på basis af investeringsplejen i denne store portefølje. 

Konkrete eksempler på andelsklasser

Her viser vi tre konkrete eksempler. En forening udbyder en afdeling med skræddersyede andelsklasser baseret på investering i udenlandske aktier:

• Andelsklasse A: Afkastet gøres op i danske kroner. Investorernes afkast består af udbytter og kursændringer. 
• Andelsklasse B: Afkastet gøres op i euro. Investorernes afkast består alene af kursændringer.
• Andelsklasse C: Afkastet gøres op i danske kroner, men investeringerne valutakurssikres. Investorernes afkast består af udbytter og kursændringer.
  

Andelsklasser indebærer desuden nøjagtig den samme risikospredning og løbende pleje, som kendes fra en traditionel investeringsforening. Samlet vil andelsklasser derfor være med til at sikre konkurrencedygtige produkter og valgmuligheder til alle investorer i de kommende år.